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• 1、明律師談反向混改不容易成功的原因

明律師談反向混改不容易成功的原因

1、反向混改，即國企投資收購民企形成混合所有制企業(yè)，這類企業(yè)往往在公司治理、管控模式、經(jīng)營(yíng)機(jī)制上面臨整合和規(guī)范管理難題。國企引入民資雖能形成混合所有制，但需持續(xù)深化改革以發(fā)生體制機(jī)制的改變。

2、四）開展審計(jì)評(píng)估 企業(yè)實(shí)施混合所有制改革，應(yīng)合理確定納入改革的資產(chǎn)范圍，需要對(duì)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整的，可按照相關(guān)規(guī)定選擇無償劃轉(zhuǎn)、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、產(chǎn)權(quán)置換等方式。（五）引進(jìn)非公有資本投資者 混改企業(yè)引進(jìn)非公有資本投資者，主要通過產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)、股票市場(chǎng)等市場(chǎng)化平臺(tái)，以公開、公平、公正的方式進(jìn)行。

3、明律師點(diǎn)評(píng) 業(yè)績(jī)對(duì)賭為混改保駕護(hù)航，國投智能投資美亞柏科，看重其在電子數(shù)據(jù)取證行業(yè)的龍頭地位和良好的基本面。混改后，國投智能與美亞柏科在業(yè)績(jī)承諾、公司治理和人員安排等方面進(jìn)行了合理設(shè)計(jì)，確保了公司股權(quán)變化后的穩(wěn)定發(fā)展。

4、某券商收購兼并部總經(jīng)理解釋，退出難主要有三方面的原因：“殼”價(jià)值貶值，但是賣殼方的心態(tài)還維持在總想多賣一點(diǎn)，導(dǎo)致協(xié)議無法執(zhí)行；現(xiàn)在的買殼方，大多資金不雄厚，相當(dāng)部分買殼資金來自杠桿融資，簽了協(xié)議后的后續(xù)資金無法到位，導(dǎo)致協(xié)議履行不了；最近各金融機(jī)構(gòu)都收緊了資金出借的口子，對(duì)于杠桿收購的尤其不敢支持。